２００９ － 重心投資 (II)

三叔

止賺 / 蝕 list
Code	公司	提供	入List日	入List價	上榜日	上榜價	上榜%	Now (Oct 22)	%Chng
0604.HK	深控股	ElderBrother	28-Aug	2.92	9-Sep	3.32	13.70%	3.50	19.86%
0636.HK	富邦銀	ElderBrother	30-Jun	3.69	13-Aug	3.67	(0.54%)	3.61	(2.17%)
1224.HK	中渝置	步驚雲	14-Aug	5.08	27-Aug	4.15	(18.31%)	4.60	(9.45%)
2008.HK	鳳凰衛	ElderBrother	30-Jun	1.04	4-Aug	1.40	34.62%	1.77	70.19%
0200.HK	新濠國	ElderBrother	30-Jun	4.26	4-Aug	5.24	23.00%	4.56	7.04%
0700.HK	騰訊	達哥	18-Mar	52.00	14-Apr	61.75	18.75%	147.40	183.46%
1368.HK	特步	達哥	13-Mar	1.80	17-Apr	2.56	42.22%	3.85	113.89%
0005.HK	匯控	keimoyong	21-Jan	49.00	6-May	61.60	25.71%	88.90	81.43%
0728.HK	中電信	keimoyong	21-Jan	2.68	6-May	3.95	47.39%	3.61	34.70%
2318.HK	平保	keimoyong	21-Jan	33.00	6-May	50.90	54.24%	68.35	107.12%
8277.HK	物美	laputa	31-Dec	5.76	12-May	7.75	34.55%	12.28	113.19%
0819.HK	天能動	文學家	21-May	1.93	27-May	2.35	21.76%	4.44	130.05%
8299.HK	大唐潼	Kathy	14-Jan	0.022	12-Jun	0.152	590.91%	0.16	613.64%
1398.HK	工商銀	laputa	31-Dec	4.08	11-Aug	5.34	30.88%	6.33	55.15%

69Style

《品中資》上日品評中交建（０１８００）時的標題是「中交建棄之可惜」，但為何「棄之
可惜」，我其實還未詳細解釋。不過，棄之可惜的前一句是甚麼，大家應該知道吧，那就是「食
之無味」！
　　自從金融海嘯過後，大部分股票都從低位回升，但中交建的股價就大落後（昨日大市升上並
守穩於２２０００點以上收市，但中交建卻逆市下跌），持有她的投資者肯定沒趣兼沒味道，那
自然是「食之無味」；但以一家營業額近２０００億元（人民幣．下同）的大型企業來說，股價
絕不應該如此落後，現階段就放棄她，其實真的有點可惜，所以，對於中交建，我只能形容為
「棄之可惜」。
　　中交建的股價大落後，自然有其原因。自從中交建於２００６年上市之後，過去４年的生意
愈做愈大，由２００６年的１１４８億，到２００７年的１５０６億；再到２００８年的
１７８８億，估計今年有機會突破２０００億（今年上半年為９６８億），但盈利除了於
２００６及２００７年大幅上升外（２００７年近一倍），２００８年只能跟２００７年持平，
實在令人失望（今年可望增長三至四成，但中央推出４萬億元的刺激經濟方案，中交建其實是受
惠股之一）！
　　當２００７年中交建盈利大升近一倍時，很多人都以為她是一隻高增長的基建股。誰不知，
中交建暫時只有上市前後的兩年能夠做到高增長，其餘日子都只是「疑似高增長股」，真的是美
麗的誤會。從某程度來說，也是應驗了我在早期品評她時所說的「不愁生意，只愁效率」的咒語
。
　
　　　　　　　　　　　　　　＊一個百分點等於５０％增長＊
　
　　我當時還提出一個觀點，就是以中交建２００７年的營業額１５０６億元計，邊際利潤率每
提高一個百分點，盈利就會增加１５億，以２００６年她的純利３２億元計，即是說，邊際利潤
率每提高一個百分點，她的盈利就可以增長５０％。如果能夠配合生意額的增長，怎可能不是高
增長股？！
　　俱往矣！再續我上次品評中交建時提出的引子，即是中交建上市三年，但每年仍為如何提高
效率而喊口號，就知道以這樣一家大型國企來說，要真的提高營運效益實在談何容易！
　　－　繼續深入開展「管理效益年」活動。推廣、落實優秀管理經驗，切實提高管理水平，確
　　　　保企業健康運營。
　　－　高度重視成本管控，最大限度提高效益。要積極採取有效措施，制定相關制度辦法，加
　　　　強成本管控，提高毛利率水平。
　　－　高度重視應收帳款和存貨管理工作。要繼續強化應收帳款回收工作，減緩存貨中原材料
　　　　及產品增長過快的勢頭，緩解企業資金壓力。
　　－　高度重視資金管理，有效控制財務風險。
　　－　嚴格控制資本開支
　　－　對投資項目要進行更加科學，嚴謹的論證，嚴格過程控制、有效控制預算超支現象，保
　　　　證投資的預期收益。
　
　　　　　　　　　　　　　　　＊基建股還有其他選擇＊
　　　
　　以上就是我在中交建２００９年中期業績報表中摘錄的部分內容，這些內容全部都跟管理或
效率有關，而且都是在２００７的業績報表中提過的。即是說，幾年下來都沒有顯著改善。
　　簡單總結一句，就是我要看到中交建在管理方面真的上了軌道，我才會再考慮投資在她身上
。當然，如果你已經持有她，或者被迫持有她，我會建議大家換馬，但如果你捨不得沽出，認為
「棄之可惜」，那麼，繼續持有也是可以的。
　　不過，現實上，除了中交建外，市場上還有中國中鐵（００３９０）和中鐵建
（０１１８６）等大型基建股，即是說，就算想持有基建股，也有其他選擇。至於其餘兩隻基建
股的最新情況，留待下回分解。《經濟通通訊社資深分析員　李飛揚》

Kathy

1800, 遲早到佢

綠野行...

原帖由 Kathy 於 2009-10-23 19:18 發表
1800, 遲早到佢

入左未者

Kathy

原帖由 綠野行... 於 2009-10-23 20:02 發表

入左未者

未到時候

三叔

October 23 Friday  

Code	公司	收市價	Net.C.	% Chng.	成交量	平均量
1898.HK	中煤	11.400	0.640	5.95%	98,851,544	29,106,700
2628.HK	中人壽	37.750	2.050	5.74%	69,883,536	49,125,700
0883.HK	中海油	12.900	0.660	5.39%	147,431,232	96,911,000
1129.HK	中水業	0.238	0.010	4.39%	69,056,000	61,125,800
0857.HK	中石油	10.480	0.360	3.56%	169,195,904	114,947,000
0203.HK	駿威	3.830	0.120	3.23%	31,700,844	30,970,400
1398.HK	工商銀	6.510	0.180	2.84%	435,454,848	356,895,008
0992.HK	聯想	4.670	0.110	2.41%	49,074,912	48,182,300
1211.HK	比亞迪	85.500	1.900	2.27%	9,099,005	7,690,540
2600.HK	中鋁	9.250	0.190	2.10%	26,285,576	46,902,700
2823.HK	A50	15.060	0.300	2.03%	108,638,888	126,978,000
1044.HK	恆安	51.150	0.950	1.89%	3,420,185	2,439,790
0135.HK	香石油	8.610	0.160	1.89%	34,702,500	22,359,700
0939.HK	建行	7.050	0.120	1.73%	357,890,848	321,115,008
2319.HK	蒙牛	21.100	0.350	1.69%	13,828,362	9,351,770
0811.HK	新華文	3.030	0.050	1.68%	2,082,000	2,475,740
0005.HK	匯控	90.350	1.450	1.63%	19,046,228	26,276,400
1800.HK	中交建	8.780	0.140	1.62%	44,814,100	26,062,400
0880.HK	澳博	4.300	0.060	1.42%	18,682,000	24,020,900
0323.HK	馬鋼	5.200	0.070	1.36%	30,678,322	34,983,900
0293.HK	國泰	12.740	0.160	1.27%	4,386,532	5,847,710
0728.HK	中電信	3.650	0.040	1.11%	132,013,112	100,254,000
0656.HK	復星	5.600	0.050	0.90%	4,811,000	9,478,860
0700.HK	騰訊	148.700	1.300	0.88%	5,092,738	4,003,140
0806.HK	惠理	3.660	0.030	0.83%	2,052,000	1,641,210
0358.HK	江西銅	18.940	0.140	0.74%	11,440,895	31,550,000
2777.HK	富力	16.460	0.120	0.73%	21,804,520	22,062,500
0941.HK	中移動	76.800	0.500	0.66%	25,266,572	32,484,200
0013.HK	和記黃	57.950	0.350	0.61%	5,322,227	7,222,990
1919.HK	中遠洋	10.780	0.040	0.37%	31,742,696	59,288,400
2840.HK	金ETF	805.500	2.500	0.31%	21,420	27,318
0388.HK	港交所	145.400	0.400	0.28%	4,274,913	6,640,080
1389.HK	民安	2.450	0.000	0.00%	24,140,000	8,048,840
0914.HK	海螺泥	51.900	-0.100	(0.19%)	6,935,818	3,319,180
2343.HK	太平洋	6.140	-0.030	(0.49%)	14,280,994	16,646,200
0420.HK	福田	1.260	-0.010	(0.79%)	2,572,000	3,562,480
1234.HK	利郎	3.720	-0.030	(0.80%)	2,666,000	34,001,200
0556.HK	泛亞	1.200	-0.010	(0.83%)	704,000	444,385
1893.HK	中材	6.470	-0.060	(0.92%)	6,705,804	12,274,700
0653.HK	卓悅	5.580	-0.080	(1.41%)	73,000	377,323
0604.HK	深控股	3.450	-0.050	(1.43%)	18,562,000	31,293,900
0384.HK	中燃氣	3.080	-0.050	(1.60%)	16,232,000	14,855,300
1169.HK	海爾電	2.390	-0.130	(5.16%)	21,793,496	7,591,020

三叔

  Monitoring List  

Code	公司	提供	入List日	入List價	Now (Oct 23)	%Chng
0883.HK	中海油	三叔	31-Dec	7.24	12.90	78.18%
0384.HK	中燃氣	三叔	31-Dec	1.14	3.08	170.18%
0005.HK	匯控	步驚雲	31-Dec	67.70	90.35	33.46%
1898.HK	中煤	步驚雲	31-Dec	6.17	11.40	84.76%
0939.HK	建行	周百通	31-Dec	4.25	7.05	65.88%
0914.HK	海螺泥	bongching	31-Dec	35.65	51.90	45.58%
2823.HK	A50	bongching, laputa	31-Dec	8.36	15.06	80.14%
1129.HK	中水業	bongching	31-Dec	0.099	0.238	140.40%
0420.HK	福田	bongching	31-Dec	0.30	1.26	320.00%
0728.HK	中電信	bongching	31-Dec	2.89	3.65	26.30%
0203.HK	駿威	bongching	31-Dec	2.41	3.83	58.92%
1893.HK	中材	kinglo	31-Dec	4.65	6.47	39.14%
1389.HK	民安	kinglo	31-Dec	0.78	2.45	214.10%
0293.HK	國泰	kinglo	31-Dec	8.72	12.74	46.10%
2600.HK	中鋁	kelvinto141	31-Dec	4.08	9.25	126.72%
1800.HK	中交建	kelvinto141	31-Dec	9.56	8.78	(8.16%)
0323.HK	馬鋼	小強強	31-Dec	2.76	5.20	88.41%
0556.HK	泛亞	laputa	31-Dec	1.00	1.20	20.00%
1044.HK	恆安	達哥	21-Jan	26.20	51.15	95.23%
0005.HK	匯控	Sakura	21-Jan	49.00	90.35	84.39%
2823.HK	A50	Kick Off	22-Jan	9.01	15.06	67.15%
0857.HK	中石油	Kick Off	22-Jan	5.75	10.48	82.26%
2628.HK	中人壽	Kick Off	22-Jan	20.20	37.75	86.88%
0656.HK	復星	Kick Off	22-Jan	2.48	5.60	125.81%
0992.HK	聯想	auok	23-Jan	1.35	4.67	245.93%
2777.HK	富力	auok	23-Jan	5.90	16.46	178.98%
2319.HK	蒙牛	auok	23-Jan	10.12	21.10	108.50%
0700.HK	騰訊	auok	23-Jan	44.25	148.70	236.05%
0811.HK	新華文	69Style	29-Jan	1.83	3.03	65.57%
0384.HK	中燃氣	69Style	29-Jan	1.06	3.08	190.57%
2343.HK	太平洋	herobehind	13-Feb	4.17	6.14	47.24%
0388.HK	港交所	winglok	25-Feb	63.50	145.40	128.98%
2628.HK	中人壽	winglok	25-Feb	22.80	37.75	65.57%
0939.HK	建行	沙沙獨行俠	26-Feb	3.90	7.05	80.77%
1398.HK	工商銀	沙沙獨行俠	26-Feb	3.25	6.51	100.31%
0941.HK	中移動	kent141	13-Mar	67.70	76.80	13.44%
0005.HK	匯控	kaga666	13-Mar	32.25	90.35	180.16%
0653.HK	卓悅	達哥	18-Mar	3.48	5.58	60.34%
0135.HK	香石油	smartboy	16-Apr	3.72	8.61	131.45%
0358.HK	江西銅	smartboy	16-Apr	10.22	18.94	85.32%
2840.HK	金ETF	達哥	15-May	706.50	805.50	14.01%
1919.HK	中遠洋	貓頭鷹1	22-May	8.54	10.78	26.23%
0013.HK	和記黃	ElderBrother	4-Aug	56.55	57.95	2.48%
1169.HK	海爾電	大溪地妹妹	11-Aug	1.69	2.39	41.42%
0806.HK	惠理	laputa	24-Aug	3.53	3.66	3.68%
0880.HK	澳博	laputa	17-Sep	4.44	4.30	(3.15%)
1234.HK	利郎	Kathy	28-Sep	3.67	3.72	1.36%
1211.HK	比亞迪	smartboy	28-Sep	61.95	85.50	38.01%
0604.HK	深控股	ElderBrother	28-Sep	2.90	3.45	18.97%

三叔

止賺 / 蝕 list
Code	公司	提供	入List日	入List價	上榜日	上榜價	上榜%	Now (Oct 23)	%Chng
0604.HK	深控股	ElderBrother	28-Aug	2.92	9-Sep	3.32	13.70%	3.45	18.15%
0636.HK	富邦銀	ElderBrother	30-Jun	3.69	13-Aug	3.67	(0.54%)	3.65	(1.08%)
1224.HK	中渝置	步驚雲	14-Aug	5.08	27-Aug	4.15	(18.31%)	4.58	(9.84%)
2008.HK	鳳凰衛	ElderBrother	30-Jun	1.04	4-Aug	1.40	34.62%	1.89	81.73%
0200.HK	新濠國	ElderBrother	30-Jun	4.26	4-Aug	5.24	23.00%	4.53	6.34%
0700.HK	騰訊	達哥	18-Mar	52.00	14-Apr	61.75	18.75%	148.70	185.96%
1368.HK	特步	達哥	13-Mar	1.80	17-Apr	2.56	42.22%	3.90	116.67%
0005.HK	匯控	keimoyong	21-Jan	49.00	6-May	61.60	25.71%	90.35	84.39%
0728.HK	中電信	keimoyong	21-Jan	2.68	6-May	3.95	47.39%	3.65	36.19%
2318.HK	平保	keimoyong	21-Jan	33.00	6-May	50.90	54.24%	72.10	118.48%
8277.HK	物美	laputa	31-Dec	5.76	12-May	7.75	34.55%	13.54	135.07%
0819.HK	天能動	文學家	21-May	1.93	27-May	2.35	21.76%	4.54	135.23%
8299.HK	大唐潼	Kathy	14-Jan	0.022	12-Jun	0.152	590.91%	0.16	604.55%
1398.HK	工商銀	laputa	31-Dec	4.08	11-Aug	5.34	30.88%	6.51	59.56%

Wandererjc

三叔 早晨

三叔

原帖由 Kathy 於 2009-10-23 21:07 發表


未到時候

   到時候 單聲, 5該 !

Kathy

星期一個市又低開高收

三叔

原帖由 Kathy 於 2009-10-24 13:13 發表
星期一個市又低開高收

  要睇下美國星期一有冇得大彈 !  

綠野行...

三哥早晨

Kathy

原帖由 三叔 於 2009-10-25 11:20 發表



  要睇下美國星期一有冇得大彈 !  

希望大彈啦

綠野行...

原帖由 Kathy 於 2009-10-25 14:41 發表


希望大彈啦

做咩唔去街

Kathy

原帖由 綠野行... 於 2009-10-25 14:59 發表

做咩唔去街

一個人, 唉

綠野行...

三哥呢

Kathy

三哥唔見人, 上左大6
你咁夜仲未sleep?

深水步驚雲

三哥早

三叔

早早 ar