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布魯塞爾歐盟政府的首本戲向來是在緊急關頭，東拼西湊推出拯救方案矇混過去，以為歐羅區換取一點時間。但希臘最近卻搶了鏡。
希股大漲屬虛火
周日的希臘大選結果給予緊縮派政客最後機會，證明他們支持國家繼續勒緊褲頭、以換取保留歐羅區席位的主張，並非空口講白話；希臘被迫退出歐羅區的風險即時化解。
不過，歐債危機局面亦因此出現了變化：隨着大選結束，希臘在歐羅區危機中亦由舉世矚目的戲肉退居為餘興節目，至少暫時如此。不幸的是，扣人心弦的戲碼將會繼續上演，只是換了場景而已。
希臘大選結果固然有利股市，已經跌個粉身碎骨的希臘股票隨即飆升；希臘國家銀行（National Bank of Greece）及博彩經營商OPAP股價就分別攀升11%及12%。不過，在國內信貸短缺，銀行體系已陷於癱瘓的惡劣環境下，選舉結果並無助於紓解希臘企業的困境。當市場逐漸意識到商業環境難望因為政治變天而出現轉機，希臘企業恐怕要面臨更嚴重的拋售潮。
但無論如何，周一最令人擔憂的數字並非來自希臘，而是來自西班牙：該國10年期債券孳息升近30基點，報7.1%，再創歐羅面世以來的新高。歐盟本月較早前為西班牙銀行業提供1000億歐羅援助方案，只收到混淆視聽之效。隨着投資者愈益擔憂西班牙政府亦要向歐羅區拯救設施伸手，希臘由誰人執政、可以執政多久的問題顯然無關宏旨。
目前急待處理的有多個問題。首先，希臘勝選一方必須與政見不同的潛在盟友進行談判，以便籌組新聯合政府。接着，希臘政府必須說服債權人延長第二輪援助貸款的還款時間，甚至爭取放寬部分條件。雅典政府尤其需要說服德國高抬貴手，否則，希臘幾乎可以肯定數個月後將要再次舉行大選。不過在現階段，重選與否只是希臘的問題。
說服德國高抬貴手
歐羅本身的存亡問題並不會因為希臘的去或留而迎刃而解，但雅典政經風雲高潮迭起卻矇混視聽，令外界忽略了這個事實。希臘民眾利用選票暫時推遲了「處決」大限，至於外界則應該把焦點轉移到大局之上。
譯自THE LEX COLUMN
版權所有：FINANCIAL TIMES
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發表於 2012-6-20 14:27:08
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