[羅耕財經DNA] 有無錢走 ？

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一見大升大跌，不少人會追問資金流向。常言道，資金進出，無人會即時的。

曾經見過有間大行以「港元M3扣除三級銀行的總貸款」來量度在港的剩餘資金。這可以的，因聯滙下，港元只會因應外滙進出而被動增減，故港元增減反映資金進出，而M3就是乘數效應倍大後的資金進出；扣除貸款之用，剩下就是「無用」的游資。

這個差額的變動（按月、按季、按年也好），就是資金進出。如【圖】所見，游資過剩是始自1998年聯儲局狂造游資時，至於港股的「資金市」則大概始自沙士後的牛市。

可惜數據滯後公布，現知最新是三個月前的資金流。

問有無錢走？市跌就知啦！