各單位注意，又係民企！

tctsang.0083 · 發表於 2012-4-8 11:54:28

【明報專訊】港股今年以來反覆升逾11%，於2月份受市場樂觀情緒所支持，一度引發不少基金「恐慌性追貨」，但踏入業績期後，中央收緊資金的負面影響「浮現」，部分民企股業績「走樣」及爆發帳目危機後，慘遭基金「洗倉」，部分基金界股「名宿」如有「歐洲股神」之稱的安東尼•波頓、「金手指」謝清海及中國「女股神」劉央旗下的基金今年首季均告「跑輸大市」（見圖），令其要追回去年損失力求「翻身」的美夢暫告破碎。
波頓富達基金曾升23%
恒指今年來升11.7%，年初憧憬新一輪量寬及內地「放水」下，指數於2月下旬一度高見21,760(今年來曾累升16%)，令股壇名宿安東尼•波頓一度「翻身」有望，按其旗下富達中國特別情勢基金（FCSS）於2月下旬的基金報價計，基金價格按今年計一度回升23%，但其後受累大市回調及民企「爆煲潮」，最終令旗下基金的升幅收窄至7.2%，表現跑輸同期恒指、國指(升8.1%)及大摩中國指數(升11%)，旗下基金10大持股的民企股國美電器(0493)表現最為欠佳(至今累跌11.7%)（見表）。
統計股壇「金手指」謝清海旗下惠理中國價值基金-C(專注大中華股票)，按該基金上周二(3日)收市價11.75美元計，今年來只累升9.47%，年內曾最多升14.9%，仍跑輸同期大市的最高升幅。
謝清海再受累民企終減持
事實上，惠理集團(0806)去年已受民企資產「縮水」等所影響，於上月初公布去年純利大跌74%至1.67億元，指大部分基金表現並未超越指標，呈變現虧損，期內按聯交所的披露交易顯示，惠理上月相繼減持民企股如晨鳴紙業（1812）、合富輝煌（0733）等。
劉央西京基金僅升0.45%
而由「女股神」稱號的劉央坐鎮的西京中國基金，今年來基金的每股資產淨值只累升0.45%，大幅跑輸同期大市，而一向鍾情民企股的劉央再因「成也民企，敗也民企」受挫，其鍾愛的人和商業（1387）因本月初被揭發去年物業公平值離奇暴增4倍兼不派息，於上月27日公布業績後遭「洗倉」至今累跌近四成，市值蒸發近84億元。
民企股良莠不齊貼中難度高
香港投資者學會主席譚紹興表示，近期民企股「爆煲」，主要存貨及帳目出現問題，是中國近年自高速增長後呈現放緩，及持續收緊銀根下的負面影響，令過往經營年期較短兼未經考驗的民企「倒下」，他指民企股良莠不齊，但有不少仍是非常優質的，但在近期民企風暴下，仍需時間消化及淡化負面影響，民企股的估值折讓短期難望修復。
譚紹興指出，短期宜對民企股持審慎態度，因不少「明星」級基金經過詳盡研究及分析後，亦出現「失誤」，而一般投資者在目前民企「逆景」下要選出「逆市奇萉」的難度極高。
明報記者謝偉龍