THE LEX COLUMN: 聲寶側重LCD惹禍

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聲寶（Sharp）優勢正逐漸消失。這家創辦人以發明鉛芯筆起家的日本科技公司，剛把截至3月底財年的銷售增長預測下調一成，原先60億日圓盈利的預測則變成2900億日圓虧蝕，拖累股價急挫16%。

受累於1200億日圓的遞延稅務資產撥備，加上日圓強勢及泰國水災打亂供應鏈，聲寶期內虧蝕變本加厲。不過，這些畢竟只是混淆視聽的因素，聲寶面對的更大問題是其側重的液晶顯視屏（LCD）電視生意，已經增長放緩且漸趨商品化。

在本財年首九個月，聲寶這家日本行業龍頭的LCD銷售急挫四分一，導致相關業務由盈轉虧。包括LCD電視在內的視聽收入不僅萎縮了四分一，邊際經營利潤率更暴跌六成，只因為聲寶要以割價促銷大屏幕產品，以免被LCD市場一哥三星及LG Electronics拋離。

問題出在聲寶既沒盡力發展多元化業務，在提升屏幕科技上也有所不足。儘管聲寶已經減少生產LCD屏幕，但由於包括太陽能發熱板及電子裝置等業務的銷售同告下跌，後者目前佔總體業務的份額僅三分一，跟2007年時一樣。

科技問題亦打亂了去年為蘋果供應小型LCD屏幕的計劃，考慮到聲寶正受到蘋果最大供應商LG Display的嚴峻威脅，計劃未能如期上馬實屬不幸。至於更薄、更輕、更耐用且更廉宜的有機發光半導體（OLED）屏幕，三星及LG Electronics等對手已經一馬當先積極發展，聲寶卻後知後覺。

根據市場調查公司DisplaySearch的預測，LCD電視付運量今年只會上升9%，增幅遠遜過去兩年。聲寶過去五年每年平均削減13%資本開支實屬明智，但若然繼續減下去，任何優勢定當完全消失。

譯自THE LEX COLUMN

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