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作為本欄基金內的一隻成分股，蒙牛近期的毒奶事件實屬不幸。三年前，三聚氰胺事件導致五萬名嬰兒入院，十多名嬰兒死亡，令人傷心。三年後，事情又改善了多少？
企業巨擘也會錯
蒙牛當務之急是盡快評估事件造成的破壞，把調查結果公開。內容必須清楚交代會採取什麼措施加強品質控制，及其他可改善的地方。你大概記得三年前蒙牛曾經這樣做過，毫無疑問，他會再做一次。
蒙牛是中國最大的乳業公司，佔液態奶市場四成份額，他不會一夜之間消失。問題總會發生，這是投資股票時，你必須顧慮到的風險。還記得十年前爆發的瘋牛症恐慌，及二十年前法國 Perrier礦泉水受污染的事件嗎？即使企業巨擘也會出差錯，我們之中又有誰可以輕易下判決，至少我不能。
如果你不同意我的說話，請把蒙牛股票賣掉，以本欄基金的平均買入價計，你不會損失太多本金。無人能預知未來，奧巴馬及伯南克看似例外，但他們亦不是事事成功及得到讚譽。
往金磚四國掘金
你想知道未來大趨勢，我建議你閱讀高盛資產管理主席奧尼爾（ Jim O'Neill）的《 The Growth Map》。書中論述金磚四國——中國、俄羅斯、印度和巴西未來的經濟前景，提到十一個有潛力重演金磚四國成功故事的新興國家。假如我未能使你信服，這本書大概可以。
你必須捕捉中國剛起飛的消費高速增長期，投資當地市場，或一些擁有最強品牌的海外公司，而他們的產品又大受中國、印度、俄羅斯等國家的消費者歡迎。這些公司你耳熟能詳，但投資之前，確保你已研究了他們的資產負債表。
放眼歐美，德國公司忙於服務中國市場之際，其政府卻虛耗精力在歐債問題上。這些公司對外國買家沒有抱太大的偏見及先入為主的觀念，往往實事求是，埋首製造消費者想要的產品。至於美國，可以在出口市場做得好些，事實上有些公司已初見成績，但她們最大的包袱是政府及其製造的問題。
全球經濟需要增長原動力，雖然動力有很多，但來源並不是大部分人所想的。動力來自你，以及與金磚四國及其他高速增長國家做生意的西方企業。這點毋庸置疑，在商言商而已。一些中國公司已為下一個增長階段做足準備，但大部分仍未做到，你要小心揀選。
祝君好運！
艾薩 Isaac Sofaer |
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發表於 2012-1-12 10:04:30
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