THE LEX COLUMN: 美會計制移磡就船

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既然稱得上是「B計劃」，自然不是大家心目中的首選。不過，在會計規則方面，B計劃卻成為既定選擇。不妨想想銀行處理衍生工具資產入賬時的做法：美國法規容許銀行呈報持倉淨額，歐洲銀行則須根據國際法公布總體數字。

美國會計準則制定機關今年初曾考慮與國際接軌，若真的成事，美國五大銀行的資產負債表將於一夜間膨脹約40%。但到了上周，當局公布的卻是B計劃：一切照舊，腳註則進一步加長。

在銀行槓桿狀況舉足輕重的年代，劃一會計形式可以大大減低比較不同銀行優劣的難度；而且，地方制度與國際標準接軌亦屬好事。持倉淨額固然可讓投資者對銀行信貸風險有個簡單概念，但以了解更全面的市場風險及槓桿狀況而言，總體數字更為可取。

美國銀行業之於當地經濟的影響力，遠不及歐洲同業之於歐洲。會計標準一體化固然不能改變這種經濟格局，但在個別銀行層面而言，資產詳情卻很重要。

瑞信估計，會計制轉變對標普五百成份公司的影響，95%由美銀美林（Bank of America Merrill Lynch）、摩根大通（JP Morgan）、摩根士丹利（Morgan Stanley）、高盛（Goldman Sachs）及花旗（Citigroup）承受。它們的槓桿比率自然都超過改制後的上限；令人遺憾的是，銀行槓桿比率本來應因應會計制調整，如今卻本末倒置。

美國標準制訂當局辯稱，「轉軚」基於投資者的意願。但如此一來，企業一方面要依據所屬制度公布財務狀況，另一方面又要按照另一套準則披露額外資料。做足功課的投資者自然不會放過字體細小的腳註，然而，會計當局繼續各自為政，卻意味着更多投資者或會被誤導。

譯自THE LEX COLUMN

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■美會計標準為遷就銀行槓桿水平而不與國際接軌 （彭博圖片