郭sir的話（郭思治）

dicky777

20/10/2011 09:05
《思前想後－郭思治》港股倘穿十天廿天線，續尋頂勢頭告終轉反覆

　　《思前想後》當市場正憧憬著歐盟峰會上，各國將提交救市措施解決歐債危機之時，德國官員於周一（１７日）卻直言，不會在此次峰會上推出「決定性的危機解決方案」，令憧憬瞬間幻滅。事實上，過去筆者曾提出，歐債危機最壞的情況，亦希債違約的時刻仍未到來，在此之前，投資者不宜過份樂觀。目前歐債消息既多且亂，最新消息為，德國已同意透過槓桿操作將歐洲金融穩定基金（ＥＦＳＦ）由原先的４４００億元（歐元．下同）擴大至最高１萬億元，並向陷入財困的歐洲銀行注資。若救助方案獲成功通過，固然有助防範一旦希債違約導致周邊國家及銀行體系崩潰，避免新一輪金融海嘯的爆發，可望刺激股市短線向好。但要知道，這不代表歐債問題可完全解決。一方面，歐洲銀行需就手持的希債或其他歐豬債進行減值，不但嚴重打擊其今明兩年的盈利，更料會觸發新一輪集資潮。另一方面，歐洲各國亦需嚴格執行緊縮財政政策，勢必會拖慢經濟復甦的步伐，德法等國更有機會因此而對其ＡＡＡ評級的穩定前景構成壓力。事實上，穆迪已警告，若法國要參與歐債危機的拯救計劃，恐要付出沉重的財政代價，並將其ＡＡＡ評級列入負面觀察名單。加上目前德法兩國就救助細節上仍有分歧，更為後市增添變數。