月供股票的利與弊

二缺一 · 發表於 2011-10-13 17:41:16

友對投資沒有太多認識，投資偏向保守，所以他早年參加銀行的月供股票計劃，每月供款4,000元，購入匯豐（00005）、中移動（00941）及中國人壽（02628）等多隻股票。月供股票計劃的特點是採用平均成本法──無論股票的價格如何，投資者都會定期用固定金額購入若干單位的股票。

平均成本法的好處是投資者無需累積一大筆金錢，便可以踏上投資之路。此外，透過平均成本法，投資者可在股票價格低時買多些股票，在價格高時買少些股票，從而降低整體的購入成本，也能減低短期市場波動對投資的負面影響。現時全港打工仔的強積金，以及一些金融機構提供的月供基金或股票計劃，也是應用平均成本法，以減低整體入市成本，長遠地爭取更大回報。雖然與捕捉基金單位或股票最低價格「撈底」比較，平均成本法不能為投資者賺到盡，但投資者不用費神去預測市況，以求估中最低價格「撈底」。

不過，投資者要留意，月供股票能否降低整體入市成本及得到更好回報，須視乎股票能否符合以下其中一項條件：（一）股價在投資期持續上升或（二）股價在投資期有起有跌，不能只跌不升。

由於中國人壽在過去半年的走勢是持續下滑，所以雖然朋友的整體入市成本下降，但成本較九月份大量購入股票為高。如果中國人壽的股價在往後的投資期繼續下跌，月供股票只能降低購入成本，但無法改變投資虧損的事實。另外，投資者要留意銀行通常會收取月供股票的手續費。以上表為例，銀行收取每月$50的行政費，換句話說，投資者只有$950投放在股票上。如果月供$1000，成本便是5%，蠶食了投資金額及回報。也要留意銀行多以整數為購買的單位，而且在出售股票時有最低手續費，通常是100元。

朋友慨嘆道，近日股市波動，他手上的月供股票令他帳面「損失」近200,000元，是他月薪的10倍，當中有匯豐，其現價已跌破平均購入價。他唯有寄望股票日後能回升，令投資轉虧為盈。他覺得如果投資者能夠短時間累積一筆金錢，然後捕捉股價低位入市（即測市），也是一種可行的投資選擇。