美債美元沽售料短暫

man36951

美國信貸評級歷史性首次遭調低，本港金融界估計將引起美債及美元短期受到拋售，但由於暫時只有標準普爾一家評級機構出手，相信不會引發市場恐慌性拋售美債，且美債市場的深度及流通量至今仍難替代，投資者可說是別無他選。

  

瑞銀：日本被降級時波動僅短期

瑞銀環球資產管理公司亞洲固定收益部負責人阮卓斌表示，調低評級料會推低美國國債的價格，國債孳息率短期有上升壓力。但他指出，孳息率已跌至近期新低，故稍為反彈也不足以懼，「日本過去被調低AAA信貸評級時，亦只引起短期波動，之後日本國債也照樣獲基金吸納」。

瑞信亞洲區首席經濟師陶冬亦同意，美國債券短期會波動，但很快會回復穩定。陶冬預估長債息率長遠仍是會上升，這會加大借貸成本，打擊美國房地產市場，亦拖慢經濟復蘇的步伐。陶冬說，美國應盡快採取減債措施，防止再有其他評級機構降低其評級。

恒生私人銀行及信託服務主管陸庭龍說，大部分基金需要持有定額AAA信貸評級的資產，「但基金標準通常是根據最少兩家機構的評級來制定，由於穆迪及惠譽仍給予美國最高評級，所以不會觸發市場大規模拋售。」陸庭龍又指出，美債的深度遠高於其他國家的債券，基金可能為了繼續持有美債，更改其持貨準則。

交銀施羅德投資管理副董事長雷賢達也指出，目前市場流動性充足，大批資金仍會停泊在美債，故短期波動有限。但他警告，若美國在未來1至2年內不再減債的話，其他評級機構也會相應調低其評級，屆時市場焦點將會由歐債轉移到美債，「資金可能會突然抽離（美債），令孳息率抽高，後果會十分嚴重。」

陸庭龍：歐洲同樣有降級風險

此外，陸庭龍預期，降評級暫不會觸發美元相對其他主要貨幣大幅貶值，「就如歐洲亦面對評級下調的風險，不見得會比美元強勢多少。」

星展香港財資市場部高級副總裁王良享則認為，「加元、澳元等商品貨幣相信仍會較美元強勢，但環球經濟前景不明朗，除非美國有第3輪量化寬鬆政策，推高商品價格，否則商品貨幣難以超過上半年的高位。」

benndyho

日本國債同美國債券冇得比, 第一日本國債相對細, 第二就係流通量問題,買日本國債既基金大部分就係日本d基金公司(e.g.退休基金),根本冇咩流出街外.
美國債券就賣俾全世界,影響力冇得比

limc

如果美國, 歐洲都降評級, 資金不可能只泊日本,瑞士, 澳洲吧?
故只會有短期波動.

benndyho

limc 發表於 2011-8-7 13:32
如果美國, 歐洲都降評級, 資金不可能只泊日本,瑞士, 澳洲吧?
故只會有短期波動.  ...

資金主要留係美金,日元同歐元區,其他市場太細,容納唔到(流入時升得快,會愈買愈貴,走果陣就跌得太快),不過美債降評級後, 債息升,價格下跌。金融機構手上d美債價格下跌,佢地既資產就少左, 佢地d股票價格分分鐘跌得多過資產價格。銀行,保險股黎緊都係高危...