憧憬歐買債 美股午市回升

man36951

美股道指周四暴瀉512點後，自7月份高位已跌逾10%，以技術走勢而論，已正式步入調整期。雖然美國昨天公布的就業報告較預期佳，一度令道指反彈170點，但投資者對美國經濟以至歐洲債務問題的信心依然脆弱，美股隨即重陷跌勢。

其後有交易員指意大利西班牙央行分別買入本國債券，另有傳歐洲央行正準備買入西班牙及意大利國債，但兩國政府先要承諾實行嚴格削赤措施，消息刺激美股午市回升。

美國勞工部公布，失業率7月回落至9.1%，比6月低0.1個百分點，非農業職位增加11.7萬個，勝預期8.5萬個。

就業勝預期 失業率9.1%

道指表現反覆，早段曾跌244點，低見11139點，本港今晨1時45分（收市前2小時15分）倒升105點，報11488點。歐股收市跌幅介乎1.3%至2.8%。

美股為何步入調整？市場眾說紛紜，但原因都離不開美歐的政經亂局，亦結合了環球潛伏多時的大量負面因素（見表）。其中，太平洋投資管理公司（PIMCO）行政總裁埃爾埃利安（Mohamed El-Erian）列舉了三大原因。

一是美國經濟明顯走弱，且將拖低美企未來的盈利表現。二是聯儲局第二輪量化寬鬆措施（QE2）的後遺症。雖然QE2成功推高了資產價格，卻無助經濟活動。因此，資產價格與經濟基本面已有一段差距，現在股市下跌，只是將這差距收窄。這也關乎信心問題，投資者憂慮政策官員沒能力帶領經濟重回高增長，以創造更多職位。

三是歐洲官員未能果斷應對歐債危機，致令歐債問題蔓延至意大利和西班牙兩個歐洲大國，並已拖累到整個歐洲大陸的銀行體系。

跌市有序 長線投資者沽售

截至周四收市價計，標指從7月22日高位1345點大跌10.7%，反映美股現已處於調整階段。標普首席投資策略師Sam Stovall認為，美股的調整將要持續多數周，才會見底回升。有技術分析師認為，美股在本周跌穿本年形成的頭肩頂形態後，道指恐要再跌多700點，標普則要跌至1140。

美股對上一次調整，也是發生於夏季。去年5及6月，美股在這兩個月間大跌16%，之後才見反彈。

道指周四跌了4.3%，為2009年以來最大跌幅，亦即是股市自復甦以來最差的單日表現，但差不過金融海嘯期間的紀錄，美股市值亦蒸發7,800億美元。

周四紐交所的綜合成交約有75億股股份，為去年5月以來最大成交量，交投為正常的1.9倍。有交易員指，未見恐慌拋售，亦有投資者承接，故屬於有秩序的跌市。另外，大部分拋售來自長線投資者，而非向來左右大市的對基金。