買匯賢之前, 一定要看 (轉載)

roadmanz

你會買一隻 38年後，價值是零的股票嗎？如果一隻股票的資產只有 38年的期限，這隻股票的風險極高。
市場近期焦點是一隻人民幣 REIT，當中的資產只有「 38年的期限」。一般人對「 38年期限」最大的誤解，是以為合約到期，可以找其他項目，卻不知在此情況下，合約到期便要把資產無條件轉贈內地的夥伴，亦即是投資者會連本金也不能回收。無條件轉贈合作夥伴，不等於到期後可跟政府補地價，合約是跟內地的夥伴簽署，夥伴可跟政府補地價，但與 REIT的投資者無關。


IO REIT只付息
和一般 REITs不同，這隻「 REIT」沒有地產項目的擁有權，基本上只有 38年的收租權。兩者有巨大的分別，就如普通債券和 Interest-Only（ IO）債券──前者投資者收利息，到期收回本金；後者投資者只收利息，到期沒有本金。有人以為 38年很長，但試想想， 10年後只剩 28年期，市場會願意用甚麼價錢買你手上的貨？
同樣叫債券，你說普通債券和 IO債券哪個利息高？ IO的利息起碼要高幾倍才有值博率（增加收回投資的機會）。
現時坊間一般只會把這隻 REIT和其他 REITs的利息收益作比較，就等於把普通債券和 IO的利息比較；更有趣的是，比較之下發覺這隻「 IO REIT」的利息不但沒有高幾倍，反而比普通 REITs更低。


呼籲「正名」免混淆
有說，由於資產收租增加，我們應該看這隻 REIT的利息增長潛力。
但是，其他 REITs的租金也會增加，不一定要買這隻。而且，像其他 IO一樣， IO REITs最大的風險是市場整體利息上升和通脹壓力，而這些環境因素正在內地發生。
有說，這隻 REIT可以發展其他項目。
但是，這只佔其資產的一小部份；而且一小部份的正常資產，不等於投資者就要貴買 IO的部份。
最後，我呼籲證監會反思，應否讓只付利息的 IO REIT，繼續以「 REIT」的名稱在市場銷售（證監會把一些衍生工具的 ETF，叫「 xETF」以資識別）？

黃元山

mastertim

roadmanz 發表於 2011-4-15 12:45
你會買一隻 38年後，價值是零的股票嗎？如果一隻股票的資產只有 38年的期限，這隻股票的風險極高。
市場近 ...

絶對同意黃元山的睇法,古人曰:男人到了五十而不惑,六十佑天命,七十古來稀,而李生似乎活到今時今日,總未明白一個道理:他捐十億等於平民百姓捐100元,為何老天爺對他如此"不公平"?答案係:佢做太多咁樣的生意,令自己的陰德受損太厲害,正所謂:人在做,天在看.

3ii

看完吾駛想，市場大把貨，點解要買呢隻

愛吃草

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正因為他是李家誠 他的背景不是一個普通商人那麼簡單!試想想上年在深圳跟胡主席握手,羡煞旁人(香港的其他富商)

還有以前跟江主席的關係非淺,當年李生大仔被綁票,張x強哥要求李生10億,李生救仔心切,照付!後來有機會上京跟江主席會面,李生只說了一句,大陸投資環境惡劣,治安不好!結果不到一年張x強就被抓了,還被人民法院宣判死刑!!試問一個商家能吃通兩代國家領導層談何容易?

oh sorry 好像說太遠了 離題

愛吃草

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嗯,roadmanz兄我也非常認同這份轉貼

不過李生手上猛將如雲,這小小技倆的財技就可以拿到一大堆資金運用

正正就是李生的本事了,你不買還有人買 倒不如當作這隻就是一隻低貢槓的輪吧(因為有年期嘛)

還有利息收的輪,這樣去想應該會比較舒服!

roadmanz

愛吃草 發表於 2011-4-15 13:47
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嗯,roadmanz兄我也非常認同這份轉貼

輪不是用來收息的.

roadmanz

3ii 發表於 2011-4-15 13:30
看完吾駛想，市場大把貨，點解要買呢隻

李生的貨, 我是怎也不會掂

roadmanz

mastertim 發表於 2011-4-15 13:26
絶對同意黃元山的睇法,古人曰:男人到了五十而不惑,六十佑天命,七十古來稀,而李生似乎活到今時今日,總未明 ...

我時常懷疑他不是自願捐錢, 而是有人要求.

only2000

Yes totally agreed, 市場大把貨，點解要買呢隻?!  又要用人仔購買

愛吃草

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我知輪沒息

我說用這個角度去看唧..因為都有年期

mastertim

roadmanz 發表於 2011-4-15 16:19
我時常懷疑他不是自願捐錢, 而是有人要求.

聽講佢的御用風水先生生前不斷要求佢捐多d錢,皆因知佢做生意的手法,最後建議佢早d放手俾助手經營,以減少不必要的陰德損耗,所以才揾到目前的董事總經理,陽財可以積聚,但陰德係唔可能用錢買的,上天始終公平對待世人.

3ii

邊個話呢隻野一定會派息
佢係保證的嗎？

roadmanz

愛吃草 發表於 2011-4-15 17:00
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我知輪沒息

不一定, 香港出過七款X輪 (現在應該無) , 其中一類便是有息派.

0101010101

i think everyone buy you dun buy, you will be stupid

enenene

又係李生D 吸水財技

albertchow

我地D散戶唔買
人地d基金都有掃貨
真係唔知D基金咩心態?

mantallman

李老闆,正一你李老闆!
唔買!
THX!

沉默小言

李生既野, 唔買啦

richard_lee_la

May not be a good deal.. I bet it would go up +20% when it first listed on 4/29.

sidis

李生一家大細，都有點兒問題噃…