羅奇再撰文稱舊香港已完結 籲「可到Xianggang自己看看」 稱股市復甦只靠內地

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昔日被譽為中國「大好友」、近年以「香港玩完論」引發爭議的耶魯大學著名經濟學家羅奇（Stephen Roach），日前再度發表題為《舊日香港已終結》（"Yes, the Hong Kong of Old is Over"）的專欄文章。他指出，雖然香港去年重奪全球首次公開招股（IPO）市場榜首，惟集資額過分高度依賴內地企業，並直言在政治與經濟新常態下，昔日的國際化香港已告終結，現時更像內地眾多大城市之一，甚至建議質疑者不妨到「Xiānggǎng」（香港的普通話拼音）親自走一趟。  

羅奇在文中分析，特區政府及親北京陣營一直強調香港正處於「由治及興」階段，並以港股恒生指數回升及重奪全球 IPO 榜首作為經濟展現韌性的證據。然而，他認為這些數據很大程度上建基於內地當局的直接干預與政策支持。以新股市場為例，近期來港上市的均為內地巨頭，包括寧德時代（CATL）、立訊精密（Luxshare Precision）、智譜 AI（Z.ai）、自動駕駛公司 Momenta 及瀾起科技（Montage Technology）等。他引述數據指，中國企業佔了近期香港 IPO 集資總額的 90% 至 95%，反映香港股市實質上已演變為中國發行人的主要融資平台，而非真正的全球化市場。

此外，羅奇強調香港的經濟表現與內地宏觀經濟高度相關。他對內地疲弱的經濟增長（如 2026 年第二季國內生產總值增長放緩至 4.3%，低於官方目標）表示擔憂，認為這將持續拖累香港未來的經濟復甦與動能。  

羅奇更直言自 2019 年「反修例運動」以及相關法例實施後，香港已徹底變成「又一個中國大城市」，逐漸失去其獨特的國際金融中心特色。他諷刺地指出，現時採用普通話拼音的「Xiānggǎng」，比起傳統的英文「Hong Kong」，似乎更能貼切反映當前香港的真實身分。對於特區政府近期推出的第一個「五年計劃」，他亦表達了疑慮，擔心此類計劃往往流於「承諾過多、兌現不足」的套路。

現任耶魯大學法學院高級研究員的羅奇，曾任摩根士丹利（Morgan Stanley）亞洲區主席及首席經濟學家。他於 2024 年初曾在《金融時報》撰文提出「香港已玩完」（Hong Kong is over）論點，當時隨即引發極大迴響。特區政府當時曾多次發聲明不點名反駁其言論站不住腳；行政會議召集人葉劉淑儀亦曾公開反擊，形容羅奇是典型的外國商人，批評他是「無錢賺就唱衰香港」。