大摩羅奇：美經濟未脫險

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【明報專訊】摩根士丹利亞洲區主席羅奇認為，美國經濟未脫險，有再下跌的機會。

羅奇出席亞洲協會午餐會時被問到，美國經濟會否「W形」下跌？他表示，以往經濟衰退結束後會大幅反彈，但今次美國情况並非如此，目前只是疲弱地復蘇，不排除日後故態復萌，現時認為美國經濟不會出現問題言之尚早。



中國保增長需轉靠內需

美國上月失業率創26年新高至9.8%，羅奇預期仍有上升趨勢，加上明年美國國會選舉，政客好大機會以解決工人失業問題為借口，迫使國會向中國實施貿易壁壘。羅奇表示，一旦這情况發生，作為美國最大債權人的中國，將會減少購入美國國債，間接影響美元。不過，羅奇認為，只要中國一日依賴出口，美元仍可維持全球儲備貨幣的地位。

中國經濟方面，羅奇指出，美國作為全球最大的消費國，需求已不復以往，預期未來5年亞洲出口續跌，中國需要將其增長動力，由出口及投資轉移至內需，否則明年經濟有增長放緩的風險。他表示，中國居民儲蓄率由2000年的27.5%，大幅上升至去年的37.5%，但國內未有社會保障制度。他認為中央需要投入更多資源設立退休金、醫療及失業保障制度，居民的儲蓄才會流向消費。

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家家有本難唸的經

• 由基建帶起內需, 不做的吃虧
  
• 大陸產品由出口轉內需, 成本價要更低才符合市場. 廠家要努力提升效益, 降低毛利. 否則中共補貼
  
• 中共之外匯收益持續減小, 只有轉型高端產品出口, 謀取高回報
  
• 在第三世界擴大能源及曠物外交, 維持低消費之資源入口