2014年黄金趨勢

勞高喜

A. 紙黄金與實物黃金和白銀價格之間的差距將擴大
是什麼原因造成的恐懼導致了2013年曆史性的下跌永遠不會被完全了解。
因此，貴金屬的實物需求打破了所有以前的紀錄，由中國領頭，買進每一盎司它能得到的黃金，
加上印度市場走私的爆炸性增長。同時，2013年紙麵黃金和白銀的價格下跌了約30%，
繼續“美元金價”在2011年下半年達到曆史最高價後的大幅下跌。鑒於上述原因，
我們沒有理由相信實物需求在2014年將會降低，反而可能極大地提高。
隨著紐約商品交易所和倫敦金銀市場協會黃金庫存都達到創紀錄低點
前者實際有違約危險我們預計紙麵的欺詐價格和實物價格在2014年將進一步分離，
潛在的短缺會進一步擴大，比如我們2013年在美國白銀市場看到的那樣。

B. 全世界對“替代貨幣”的興趣將增加
全球“權力”將如過去一樣盡一切力量把人們的注意力從迅速發展的龐氏騙局即法定貨幣中引開。
然而，需求的力量會繼續上升，使價格越來越難以控製。2014年黃金和白銀多種貨幣的價格將創出新高，
挑戰垂死的美元、歐元、日元和其他貨幣的升值壓力的確會很強大。

C. 各國中央銀行。作為一個體，他們在去年為其黃金儲備增加了數噸的黃金。

· 土耳其在2013年11月新增13噸黃金儲備(約41.80萬盎司)。到目前為止，該國在今年總共增加了143.6噸黃金儲備(約461.68萬盎司)，比一年前增加了22.5%，一部分得益於“接受黃金作為商業銀行的準備金”這一新政策的采用。

· 俄羅斯僅僅在七月和八月就買入了19.1噸黃金(約61.41萬盎司)。年初至今增加了57.37噸黃金儲備僅次於土耳其如今俄羅斯的黃金儲備總額已達到1015噸。該國現在是世界上第八大黃金儲備國。

· 韓國在二月份增加的黃金儲備高達20噸(約64.30萬盎司)，與2012年年底相比，其資產負債表如今增加了23.7%的黃金。“黃金是一種真正安全的資產，它能夠幫助(我們)有效地回應全球金融形勢帶來的極端風險，並提升我們外彙儲備資產的可靠性，”韓國央行官員稱。

· 哈薩克斯坦直到十月份的每個月都在買入黃金，平均每月買入2.4噸(約7.72萬盎司)。由此，該國的黃金儲備比一年前增加了21%，至139.5噸。

· 阿塞拜疆利用黃金價格暴跌的優勢，已經從幾乎沒有什麼黃金儲備一躍至擁有16噸黃金儲備(約51.44萬盎司)。

· 斯裏蘭卡和烏克蘭在過去的一年分別增加了5.5噸(約17.68萬盎司)和6.22噸(約20.00萬盎司)的黃金儲備。

· 中國，當然是主流分析師似乎決意忽略的大買家。雖然中國央行沒有宣布官方數據，但是下麵的圖表，以各國消費者的購買習慣為視角，提供了一些信息。

D. 中國在2013年正式成為世界上最大的黃金消費國。
中國人對黃金的感情在中國農業銀行劉中伯的發言中得到了很好的呼應：
“由於黃金擁有吸收外部經濟衝擊的能力，那麼它在國際貨幣體係中的使用將會很快增多。”

E. 那些出言抨擊黃金的商業銀行事實證明，它們當中的許多銀行並不如表現的那麼不看好黃金

· 高盛證明了自己是最大的偽君子之一：2013年第二季度，在建議客戶賣出黃金並購買美國國債的同時，
高盛竟然買入了(創曆史記錄的)370萬股gld黃金基金。而當委內瑞拉決定拋售黃金以籌集現金的時候，
猜猜是誰接手了這單生意？是的，他們聲稱黃金價格在今年將會下跌，但是有了如此言不由衷的紀錄，
“關注他們在做什麼、而不是他們在說什麼”變得十分重要。

· 法國興業銀行的策略師阿爾伯特·愛德華茲認為，金價將突破每盎司1萬美元
(當標普500指數暴跌至450，並且國債收益率小於1%的時候)。

· 摩根大通由於在八月勸告客戶“在黃金短期反彈做多頭寸”而被載入史冊。
保爾森對衝基金公司削減了其黃金投資倉位，而金價並未下跌，以及實物黃金需求在亞洲的不斷增長，
是其認為要做多的主要原因。

· 加拿大豐業銀行的蘇尼爾·卡什亞普認為，盡管存在拋售，但是對黃金仍然有強勁的實物需求，
尤其是來自印度和中國的實物金需求“對黃金價格有所支撐。”

· 德國商業銀行稱，黃金價格在今年進入繁榮期。根據來自亞洲國家尤其是中國和印度的投資需求，
該銀行預測金價將在2014年年底漲至每盎司1400美元。

· 美銀美林，盡管對今年黃金價格的預估較低，但一再聲明他們保持“長期看多。”

· 花旗銀行的頂級技術分析師湯姆·菲茨帕特裏克認為，金價可能會漲至每盎司3500美元。
“我們相信我們正處在‘黃金是首選的強勢貨幣’這一趨勢變化中，我們預測，這一趨勢將被加速推進。”

F. 美國開始耍無賴，德國去年隻從美國運回了5噸黃金
  華爾街見聞德國從美國運回黃金在去年年初，德國央行宣布要求從美聯儲和法國央行運回黃金儲備，
將從紐約聯儲運出300噸黃金，同時從法國央行運出374噸黃金。但截至2013年年底運回了37噸，
隻占運回目標量的5%，這樣的數字激起了德國人的不滿情緒，
也遠遠低於德國在2020年將674噸黃金全數運回的年均84噸的目標。然而更讓人吃驚地是，
據德國世界報昨日的報道：去年運回的37噸黃金中隻有5噸是來自美國紐約聯儲，剩餘的都是來自法國。
據此，德國世界報質疑：美國人是不是已經把德國的黃金賣掉了？德國央行官方的解釋是：
從巴黎運回黃金要比較容易，因此啟動較快。但這樣的解釋更讓人生疑，
難道從美國運回黃金要開卡車一路穿過大西洋海底，從巴黎隻要開上Vespa小摩托就能直接到法蘭克福？
此外，還有另一個理由，即巴黎的黃金已經是符合倫敦交割標準（LGD)的細長條狀，
但美聯儲儲藏的黃金則需要重新被融成這樣的形狀，而熔煉的能力是有限的。
德國世界報還針對一些陰謀論解釋說那些從紐約運回的黃金就是德國之前存放在哪裏的黃金，
其重量和純度都是符合要求的，並稱今年將從紐約向德國運回30到50噸黃金。事實上，
德國人是有理由相信“陰謀論”的，因為早在1968年，美聯儲和英格蘭銀行就將不符合交割要求的黃金交付給德國人，
這件事早已不是秘密。因此，德國央行這一次費力避免曝光自己黃金存貨的純度是有理由的，
它們不希望自己的黃金信用受損。假黃金當然，以上的前提都是紐約聯儲的金庫裏還有那麼多黃金。
冷戰期間出於安全考慮，德國央行在美法兩國存有黃金，按照可以獲得的最新數據，截至2011年底，
德國共持有3396噸黃金儲備，市場價值約1764億美元，規模僅次於美國。其中31%保存於德國央行金庫，
45%保存於美聯儲，13%和11%分別保存於英國央行和法國央行。也有說法認為：
最初的德國金條早已被央行們借入到市場中去了，這些金條有多個持有者，也是數個ETF衍生品的基礎資產。

美國著名主持人Glenn Beck日前在自己的電台節目中談到德國從美聯儲運回黃金一事，
認為這會帶來全球範圍內空前的金融崩塌。

立場保守且極具煽動性是Glenn Beck為人熟知的標誌，此次談到黃金問題時，他仍然是一貫的“危言聳聽”狀態。

Beck說：“當年的次貸危機，想象一下發生在全球，並且不是發生在房產而是黃金身上，
那些支撐著我們貨幣的黃金，那些沒有人真正擁有的黃金，我們的錢會變得一文不值。”

2013年一月，德國央行頗為出人意料的宣布將在2020年前，取回其存在美聯儲和法蘭西銀行的700噸黃金儲備。
然而到2013年底止，德國央行僅僅拿回了37噸黃金。

“當別的國家把黃金放到美聯儲的時候，他們會在自己的黃金上打上印記。
”Beck引用報告稱那些回到德國的黃金上並沒有印記，“美聯儲說他們要把黃金融掉才能運出去。”


但Beck顯然不接受這樣的解釋，他認為美聯儲已經用掉了德國的黃金，現在不過是找來替代品而已。
事實上，當2012年底當德國央行要求檢查美聯儲代為保管的黃金儲備時，
美聯儲曾以“可能會對金庫造成安全隱患和程序問題”為由拒絕。

“這就好像我要是把我的結婚戒指藏在銀行，我希望我到時候拿回來的還是我的戒指
而不是一樣重一樣大的類似的戒指，”Beck解釋說現在的情景就好像，
“銀行很久之前就把我的戒指給融掉了，現在我要把它要回來，銀行就給了我一個別人的結婚戒指。”

Beck強調說雖然黃金就是黃金，但這說明了美聯儲的問題。“你的第一個猜測就是根本就沒有黃金了，
沒有黃金在美聯儲的金庫裏。或者隻有很少的黃金。

G. 香港政府統計處周一(1月27日)數據顯示，12月份香港對中國內地的黃金總出口為126,644公斤(126.644噸)，
月率為上升18%；月內淨流入中國的黃金量月率亦升24%。

根據統計處提供的最新數據，12月由香港出口往內地的黃金數量為19,196公斤，
轉口至內地的數量為107,448公斤；11月分別為25,297公斤和82,060公斤。

數據同時顯示，12月自內地進口的黃金數量為31,797公斤，比11月的30,964公斤增2.7%。
月內由香港淨流入內地的黃金總量回升至94,847公斤。1-12月香港出口到內地黃金總量為近149.5萬公斤，
其中86%為轉口，約14%為直接出口。同期香港進口自內地黃金337.7萬公斤，
內地2013年的黃金淨進口量達到1108.8噸，較2012年增長了33%，創曆史新高。

繼11月金價單月回落5%後，12月份現貨金全月累計再跌3.8%。在經曆了長達12年的牛市後，
金價於2013年重挫28%，因全球經濟複蘇前景促使投資者轉投較高風險資產，
而美聯儲(FED)逐步撤出極度寬鬆貨幣政策的計劃也打壓投資人對持有黃金的熱情。

廈門銀行(Xiamen City Commercial Bank Co.)副總經理Song Heping稱，中國去年可支配收入的持續增長，
有助於確保民眾對黃金的需求。在每年的中國春節到來之前，消費者可能不會顧慮金價的前景，
大量的購買黃金禮物。這也是為什麼每年12月份黃金需求走高的原因

H. 美國年初大凍，預示美國經濟2014遭遇重大寒流
　　美國最怕什麼，股市暴跌，資金外逃，歐美各國用黃金換資金的活動已經快結束了，
現在拼命打壓就是為了低價買回來，所謂的期貨市場，就是一個拼資金的市場，隻要空方資金足夠多，
黃金礦業隻能乖乖的按期貨市場價格交貨，要想擠垮空頭，就必須有足夠的資金提走黃金現貨，
800噸+當年新增交貨2000噸，共需2800噸的資金流入，每噸約4020萬美元，共需資金1126億美元，
白銀持倉存貨2.5萬噸（公開數據），年增產3.2萬噸（預估數據），總量5.7萬噸，每噸63萬美元，
共需資金359億美元，也就是說多方隻要有1500億美元申請提貨，空方就會出現無貨可交的局麵。　
中國外彙儲備中隻要拿出3000億美元儲備換成黃金和白銀儲備，中國的黃金儲備將到1萬噸，
白銀6萬噸，作為貨幣的保障體現不是比單純的外彙儲備更增強人民幣的內在價值。

marcowoowoo

2014年黃金走勢，心大心細