大行賺錢不擇手段?

hkiceman88

http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20130208/18160132

人地係教授, 城大MBA主管, 講野應有啲理據褂? 令返本張化橋再睇下先..

見性成佛

回應 hkiceman88 #1 的帖子

咁樣係咪即係代表大行講既野可以不理會？

定係逆向而行好？如果有咁神準又好呀，應買 2628 同 2601，沽 2328、1299、1169、200，再買 144？

http://hkm.appledaily.com/detail ... &category=daily

賺錢真容易

見性成佛

在 291 收購 124 一事上，閣下的南帝北丐只道 124 可睇得下

而鮮有提及 291 收購的優劣，是因為看法和街外大部份大行一致嗎？

另，報紙佬齊明唱淡 291

http://hkm.appledaily.com/detail ... &category=daily

色途幼幼

拿拿拿
所謂大行報告一半從自己利益出發
一半是給佢地班尊貴客戶投資意見佢地班客仔入完先唱通街
所以冇話咩好吾好

巴拉飛

張化橋簡介
張化橋，前瑞銀中國投資銀行部副主管，現任慢牛投資公司董事長。
http://data.book.hexun.com.tw/author-4428.shtml

佢都係大行出身喎

另外,張化橋也因此吃過官司

因跨境誹謗而鬧上本港法庭的案件，較著名的一宗首推○二年，本港前上市公司、內地民企格林柯爾及主席顧雛軍跨境入稟香港高等法院，控告瑞銀華寶及時任分析員張化橋誹謗並要求索償。格林柯爾指，瑞銀華寶及張化橋在○一年十二月給客戶的電郵、通訊及其網站提供不實資訊。官司纏繞半年，瑞銀華寶及張化橋向顧雛軍賠償三十萬元作庭外和解。

http://orientaldaily.on.cc/cnt/news/20120310/00176_012.html

雖張先生願付錢和解,但這是否他們有錯?
格林柯爾的下場是除牌離場。被稱為「資本玩家」的顧雛軍，其資產隨同產業幻夢一起灰飛煙滅。

巴拉飛

而德高望重的曾教授,也與林少陽有看法迴異之時,從以下兩文,我們相信誰?

曾淵滄之文章
(http://hk.apple.nextmedia.com/fi ... /20120530/16380654)

約三個星期前，越秀地產（123）與越秀房託（405）突然雙雙停牌，昨日兩股復牌，股價皆下跌，越地跌2.15%，越房跌7.07%，這樣的跌幅可以說是比大市強，因為此兩股停牌時，恒指處於21000點的高位，停牌期間，恒指一度下跌約15%，之後反彈，至今依然比月初低10%，而上述兩股則剛剛避過這段時間的下跌浪。

越房將變房託一哥
上述兩股之所以停牌與復牌，是因為左手與右手進行一項大交易，越地把旗下廣州第一高樓、廣州 IFC賣給越房，作價134.4億元人民幣，同一集團間進行如此大的交易，交易必須得到兩家上市公司小股東同意才能進行，因此，如何使越地與越房兩家上市公司的小股東都滿意，的確很考功夫，財務的安排不容易。
數年前，越地開發 IFC這個項目，投入約40億元資金，另外再借45億元，如今以134.4億元賣掉，獲利約50億元，得益很大，完成這宗交易後，越地取回40億元現金，轉移了45億元負債，再取得大量越房新發行的基金單位，越地獲利如何巨大，如何說服越房的股東這是一個好交易呢？
我認為最大的賣點就是，越房從此就由一家小型的房託變成房託一哥，而且交易價每平米不足三萬元，是很便宜的價格，仍低過市價，未來數年，越房的股東每年可分到的股息也絕對不會減少。

林少陽同日的文章
(http://hk.apple.nextmedia.com/fi ... /20120530/16380653)

越秀地產（123，以下簡稱越地）及其聯營公司越秀房產信託（405，以下簡稱越房）前晚發表聯合公告，前者以總代價88.5億元（人民幣．下同），出售持有98.99%的廣州 IFC商業物業的 Tower Top予後者。

越房獨立股東未必就範
本欄初步分析相信，交易對越地有利，對越房則頗為負面。因此，理論上，投資者在越地復牌後股價上升，而越房則應該下跌。
頗為出人意表的是，復牌之後，兩間公司的股東，都不約而同地在市場沽貨。究竟，越地的股東怕甚麼？
他們可能就是怕這單交易，對越地的股東太「筍」，驚越房的獨立股東不肯就範。
由於交易價值佔越房最後可行日期淨資產逾1.73倍，以及停牌前市值逾2.5倍，此項關連交易須於特別股東大會，由獨立投資者以簡單大比數通過始能生效。
我想了很久，還是不太明白，越房的獨立股東怎可能會樂於接受這個高風險、低回報的注資建議？
扣除越地收取越房實物基金單位所得及相關交易費用，越地淨套現金額約40億元，同時將越地於 Tower Top的45億元債務轉移到越房的賬目之中。而根據公告文件，越地從是項交易，將帶來大約5億至7億元的出售資產收益。
截至2011年底止，越地總股本約207億元，而總帶息銀行借貸高達228億元，扣除48億元手頭現金，淨借貸仍然高達170億元，淨借貸/總股本比率高達81.8%。

倘過關　越地可大幅減債
一旦建議獲通過，越地的總股本將增加5億至7億元，至最多215億元，而淨借貸將減少至85億元，淨借貸佔總股本比率，將由原來的81.8%，大幅改善至40%。
交易文件披露，廣州 IFC項目估值約153.7億元， Tower Top佔98.99%權益約值152億元。交易作價88.5億元，連同承擔項目債務，總作價實際高達134.4億元，收購作價較估值折讓略高於12%。
項目總建築面積約45.7萬平方米，相對交易總代價134.4億元，每平方米作價不足3萬元。該項目目前只有六層商場全面出租，而總數58層的寫字樓出租率只有52%，至於總數達658間房的酒店及服務式住宅，將於今年7月開始營運。
截至去年底， Tower Top的現金稅前溢利只有大約4275萬元，若扣除25%利得稅，稅後淨利潤估計只有3200萬元。相對項目作價，估值約為去年盈利的417倍。
由於寫字樓只有約五成出租率，而酒店及服務式住宅仍未啟用，上述市盈率計算方法，可能意義不大，但很明顯，交易將大幅減低越房未來的派息能力，越地亦只能保證，本財政年度的每基金單位可分派股息（ DPU）淨減少不多於0.018元，相對去年按年減少8.35%。
以該項目寫字樓及零售物業目前平均租金每平方米6.1元，以及酒店及服務式住宅每年「保證租金收益」不少於2.68億元計算，整個項目於成熟期，每年租金收入亦不多於7.8億元，若假設平均出租率為90%，每年租金收益將是7億元，扣除因收購而增加的57億元債務利息開支、行政、管理及稅項開支，因收購得來的可分派收入，怎計也不大可能超過2.3億元（原有資產每年產生的可分派總收入）。
但是，因為這單收購，以昨日收市價計算，越房將至少發行26.5億股新股，佔已發行股本近2.5倍。簡單講，這單收購對越房的股東來說，明顯是「唔啱數」。

巴拉飛

誰有理據就信誰罷

見性成佛

回應 巴拉飛 #7 的帖子

兩個都信晒，前者望遠，後者望近

hkiceman88

和尚食齋, 妮姑如素, 可惜小弟六根未淨, 喜愛酒肉, 看來暫是難以同枱食飯, 唯有各自修行, 善哉善哉
再次恭祝各位蛇年行大運, 財源滾滾, 最重要"身體健康"

見性成佛

回應 hkiceman88 #9 的帖子

和尚可酒可肉可色，否則不來一世一

見師兄本可食得更豐盛，欲加香肉一盤，唯港人無食開三六，其味甚重，其肉甚燥，一時啃唔落

兼之想起芝娃娃這種小可憐，則硬吞下去也吐出來

若想改兩道菜，炒蝦拆蟹又何妨？

在此祝各位蛇年發財，有心有力，順順利利

見性成佛

回應 hkiceman88 #9 的帖子

和尚可酒可肉可色，否則不來一世一

見師兄本可食得更豐盛，欲加香肉一盤，唯港人無食開三六，其味甚重，其肉甚燥，一時啃唔落

兼之想起芝娃娃這種小可憐，則硬吞下去也吐出來

若想改兩道菜，炒蝦拆蟹又何妨？

在此祝各位蛇年發財，有心有力，順順利利

巴拉飛

hkiceman88 發表於 2013-2-8 14:48
和尚食齋, 妮姑如素, 可惜小弟六根未淨, 喜愛酒肉, 看來暫是難以同枱食飯, 唯有各自修行, 善哉善哉  ...

待你想通了,到時我們再次研究、交流、吹水吧。

沉默小言

大行梗係賺錢不擇手段, 唔係點做到大行呢

qazxcvbnm

可以從另一個角度睇啲所謂大行,佢地都係生意人,如只從透過佣金收取收益,那數目很細唔夠食,所以要用法子賺取更多收益無可口非。自古有名言「消息最大得益者就係消息的來源」根本股市滿大鱷,小投資者都要自我認清消息可信性。

znme

其本人大戶玩曬架啦

znme

其本人大戶玩曬架啦