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繼11月20日宣佈出售集裝箱資產之後，12月19日，中海集運再次宣佈出售旗下部分自有集裝箱資產，兩次交易售價約合30億元，獲淨利約9.2億元。
對於最近的資產出讓，中海集運相關人士昨日（12月19日）對媒體表示，儘管可以增加淨利潤收益，但該批集裝箱資產的處置絕不單純出於此考慮，而是為了增加現金流與降低融資成本等各個方面因素的考量。
某航運分析師對記者表示，總的來說，在經歷2011年全年大虧之後，中海集運多次出售資產回籠資金以實現扭虧為盈，進而避免連續兩年虧損被ST的意願強烈。事實上不僅僅是中海集運，虧損、減虧、扭虧為盈是今年航企的三部曲，在需求不振、運價持續低迷的情況下，各大航企出現大幅虧損，其不得不通過變賣資產，以求生存。
出售集裝箱資產以扭虧
中海集運18日公告稱，擬處置下屬公司中海集裝箱運輸（亞洲）有限公司（以下簡稱集運亞洲）部分6～8年箱齡的自有集裝箱，出售價格總計1.179億美元(約為人民幣7.424億元)，預計交易淨利得為0.35億美元(約為人民幣2.204億元)。
就在一個月之前，中海集運還宣布了一筆售價更高的集裝箱出讓計劃，旗下所屬的中海集裝箱運輸（香港）有限公司（以下簡稱集運香港）和集運亞洲擬出售210,481TEU的自有集裝箱（3-6年箱齡），出售價格總計3.586億美元（折合人民幣約為22.36億元），預計獲淨利1.12億美元（折合人民幣約為6.98億元）。
對於兩批近30億的集裝箱資產的交易，中海集運公告表示，由於擬轉讓的資產在價格低位購買，根據當前市場價格評估，出讓可以實現較大增值。而出讓的主要的目的是為增加公司現金流，優化財務結構，降低運營和財務風險。
針對上述交易，中海集運相關人士昨日對《每日經濟新聞》表示，增加淨利潤，實現業績扭虧為盈，避免被ST也是因素之一，但容易造成市場誤解，畢竟這並不是唯一的目的，尤其是最近的一次資產出讓，考慮更多的應該是資本方面的運轉。 “因為該等集裝箱是在資產價格低位時購置，不僅滿足了公司過去幾年的用箱需求，而且抓住當前二手箱市場價格較高的時機進行出售，實現較大增值”，該人士告訴記者。
對於最近集裝箱資產的交易，中海集運19日給記者的聲明中還稱，該批集裝箱資產的處置是為了配合公司箱隊結構調整優化的需求，對自有集裝箱進行逐步更新淘汰。為了在設備新舊更替中保障生產經營，公司通過談判，以合理的市場價格取得該部分資產的短期售後回租，以滿足公司未來幾年生產經營的用箱需求。
不過，對於中海集運近期頻頻出讓的集裝箱資產，業內人士分析認為，更多的目的還是在於避免被ST的風險。
“近年來，航運市場景氣跌入低谷，需求不足、運力過剩、運價低迷、航企普遍虧損成為行業的普遍現狀”，某交通行業分析師昨日接受《每日經濟新聞》採訪表示，“中海集運2011年全年大虧，而今年在行業景氣低迷下也持續虧損，中海集運多次出售資產，以期通過資產出售回籠資金，實現扭虧為盈，進而避免連續兩年虧損，被ST的命運。 ”
記者發現，與上個月一樣，此番中海集運售後需回租，同樣需要支付一筆不小的租金。根據公告中提到所簽署的租賃協議，租期平均為3.2年，總租金為約0.59億美元（約為人民幣3.715億元）。同樣高於此次交易獲得的淨利。
對此，中海集運上述相關人士表示，由於租金並非一次性支付，儘管售後回租，公司依舊獲益較大。
航企紛紛變賣資產過冬
事實上，記者發現，不僅僅是中海集運一家，多家航運企業近期有著變賣資產的動作。僅就近一個月來看，11月26日，中昌海運（600242.SH）公告宣布將旗下全資子公司舟山中昌海運有限責任公司所持有的中昌28 號船作價4500 萬元轉讓； 11月27日，中海發展（600026.SH）將所屬的散貨船“長建”輪以廢鋼船形式出售，售價為人民幣1201.94萬元。
此外，長航鳳凰、寧波海運等航企今年都有資產變賣的動作。
“虧損、減虧、扭虧為盈成為今年航企主要名詞”，中投顧問交通行業研究員蔡建明對媒體表示，“在需求不振、運價持續低迷的情況下，各大航企出現大幅虧損，其不得不通過變賣資產，犧牲長遠的利益以求得當前的生存。各大航企的這一舉措也反應出了其對市場的預測能力、風險抵禦能力仍然不足，我國航企仍處於行業嚴冬中。”
蔡建明進一步告訴記者，行業景氣低迷時期，現金流變得極其重要。通過多種手段、多種途徑獲取現金資產是當前航企的普遍意識。航企獲取現金資產，一方面是為了有更多的現金用於周轉，為抵禦行業冬天做準備；另一方面部分企業也可以實現業績的扭虧為盈，達到資本市場的某些目的。
上海國際航運研究中心國際航運研究室副主任張永鋒日前接受媒體採訪時也表示，航企變賣資產更多的是無奈之舉，面對持續的虧損局面與被ST的風險，迫切需要增加收入。而對於變賣部分老舊船舶等經濟性能較差船舶，可以降低企業成本，優化船隊結構，提高船隊市場競爭力。更深層次看，大量公司賣船，最近拆船量持續的上升，有利於改善目前的供需狀況。
對於整個航運業的趨勢，蔡建明分析認為，航運業與經濟運行的關聯度高，航運業的周期性與經濟的周期性也密切相連。在全球經濟持續低迷的情況下，航運業景氣回升並不可能。歐債危機的有效解決、美國經濟的複蘇都對全球經濟的運行態勢起到關鍵的作用，這也影響著航運業的運行情況。短期內，航運業將伴隨著經濟的低迷持續處於低迷的狀態。 |
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發表於 2012-12-22 01:02:22
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