THE LEX COLUMN: eBay愈戰愈勇

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2012年4月20日

THE LEX COLUMN
eBay愈戰愈勇

數年前，eBay收入增長幾乎完全停滯不前，邊際利潤則不斷收窄，透過網站進行的產品交易亦持續萎縮。eBay旗下的網上付款業務PayPal雖然錄得強勁增長，但卻大有芳華正茂錯託終生的味道，跟一家從事過時網上拍賣業務的公司命運相連。

但今時今日的eBay已再沒有半點老氣橫秋了。為了與時並進，eBay早前改變業務焦點，由以往讓個別用戶透過競投買賣二手產品，轉型至專業商販銷售平台，主打明碼實價的一手貨。eBay變陣果然成功扭轉乾坤，周三公布的今年首季業績顯示，收入錄得近30%增長，貨品成交額則攀升12%。

更重要的是，PayPal多年來勢如破竹的業務增長步伐並沒慢下來，期內處理的付款總額大幅上升四分一，當中來自eBay以外渠道的交易佔比高達四分三。eBay每處理一宗付款交易，就可抽取交易額近4%的服務費；但相比起經營網上市集抽取的收費（交易額約10%）也不過是小菜一碟而已。

考慮到在金融危機期間，eBay仍能「企硬」，毋須把上述服務費比率調低，該公司似乎已漸漸摸索到長做長有、生生不息的業務模式。在互聯網世界，像eBay這樣的東山再起例子固然難能可貴，但光明前路上卻存在一大隱憂，就是衝着付款業務而來的新一輪龍爭虎鬥。

手機付款生意已成為兵家必爭之地，由創投公司如Square、跨國巨擘如Google到大型電訊營運商無不全力以赴。在群雄逐鹿之下，PayPal要擴充領土自然有一定難度，邊際利潤也可能有所犧牲。eBay並不打算坐以待斃；對投資者來說，可堪告慰的是，該公司每遇到存亡悠關的挑戰時總會愈戰愈勇，成績斐然。

譯自THE LEX COLUMN

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