THE LEX COLUMN: 麥當勞仍需要擴張

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近年健康飲食意識愈來愈重，然而麥當勞似乎不受影響，仍然保住全球最大連鎖餐廳的地位。不過，這並不代表麥當勞沒有煩惱，相反，集團正面對頗多的挑戰，快將上任的新行政總裁湯普森（Don Thompson）將要費上不少心思。

麥當勞上周三宣佈，湯普森將由7月開始接替退休的斯金納（Jim Skinner）。斯金納從2004年起領導麥當勞，在此之前，麥當勞七個月來換了兩次行政總裁，他的主要工作是重振公司業務，而他表現超卓，在位期間，麥當勞的股票錄得近300%的回報率，比標準普爾500指數高出8倍。

於是，湯普森接手的是一家沒有重大危機或經營問題的公司，他所要做的是找出具創意的方法來維持麥當勞的星級表現。

其中一個方法是進一步開拓海外市場。儘管麥當勞現在已經是全球最為人熟悉和最具影響力的品牌之一，但集團仍有超過三分之一的營業額及近一半的盈利來自美國市場。

斯金納在業務多元化上表現地比較保守。在他上任的5年前，麥當勞的海外資產的複合年增長率（CAGR）為7%左右，而他上任後，這個比率減半，而國際業務收入的CAGR也因此下跌五分之一左右（之前大約為8%）。但美國本土市場的資產和收益增長則保持穩定。

麥當勞已說過集團進入了擴張模式，今年計劃花29億美元及加開1300家新店。相比之下，集團過去10年只增開了大約3000家新店。

繼承一家經營完善的成功企業，可以是祝福也可以是咀咒。湯普森應該感到幸運的是，他要走的方向很明顯。而且，麥當勞去年把130%的純利轉為營運現金流，意味湯普森有充足資金去做擴張工作。

譯自THE LEX COLUMN

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