THE LEX COLUMN: 銀行資本改革幫倒忙

vincen_k

無論經濟好景還是不好景，銀行規例應當同樣奏效，但巴塞爾銀行監管委員會（BCBS）卻可能愈幫愈忙。《巴塞爾協議III》（Basel III）的銀行資本改革原本是為了使銀行在金融危機後更安全，卻在這次經濟下滑期間，為經濟下滑周期推波助瀾。

對嘗試滿足7%最低核心一級資本比率的銀行而言，情況並不從容。由於他們難以抬高作為計算該比率中分子的股本，所以取而代之，降低作為分母的風險加權資產。德法兩國財長朔伊布勒（Wolfgang Schaeuble）和巴魯安（Francois Baroin）表示，這情況正損害給予實體經濟的放貸。

歐洲銀行的去槓桿化行動—巴克萊資本估計，歐銀可能需要降低的資產總值達3萬億歐羅（30.24萬億港元），佔歐羅區銀行資產一成—將永不會一致。法巴已在去年6月至10月底之間，把持有的希臘、愛爾蘭和葡萄牙資產減少近五分二，但在去年第三季，又把借予法國公司的貸款按年增加5%，借予消費者的貸款更增加近7%。不過，自去年把持有歐洲周邊主權國家淨資產大幅削減近三分二的德意志銀行，在第三季經Postbank的放貸減少4%。

即使《巴塞爾III》帶來各種無心造成的效果，它仍是最不可怕的方案；巴魯安和朔伊布勒不應責難該協議導致放貸受到抑制，因為銀行亦有必要在6月底前，滿足歐洲銀行業管理局（EBA）要求的9%最低核心一級資本比率。EBA的要求當然屬於解決歐債危機方案的一部分。

歐羅區銀行的市賬率低於0.4倍，是美國同業的一半，投資者已不想再有需要對歐銀敬而遠之的新理由。把銀行監管拖進歐羅區中打破規則的政客，能夠與資本和融資成本低的銀行「吻別」，然後借錢者便會受苦。

譯自THE LEX COLUMN

版權所有：FINANCIAL TIMES