希臘威脅退出歐元區 關注德國國債拍賣

Natural12

新年伊始，歐元區情勢便再度緊張起來。希臘政府威脅若拿不到融資將退出歐元區，引發了有關歐元區分裂的擔憂。不過分析稱，希臘因素恐怕難以掀起市場巨瀾，倒是意大利、西班牙等歐元區核心國家需要大量融資，以及法國等國主權信用評級調降風險值得留意。

希臘政府發言人表示，若收不到國際貨幣基金、歐洲聯盟以及民營銀行提供的1300億歐元二次紓困金，恐需退出歐元區。該官員同時警告稱，一旦希臘退出歐元區，歐元區金融市場將陷入混亂。


盡管這樣赤裸裸的威脅平添投資者對於歐元區的擔憂，但分析稱，希臘因素已經不是左右歐元區局勢的關鍵所在。國際社會去年10月原則上敲定最新紓困案協議，但落實的條件是希臘進一步減赤與重新改造經濟。1月稍后，歐盟(EU)、歐洲央行(ECB)和國際貨幣基金組織(IMF)將抵達雅典商議援助事宜，分析認為在希臘學者派內閣掌權的當下，各方料能達成妥協。

希臘總理帕帕季莫斯在日前的新年致辭中表示，希臘將面臨“艱難”的2012年，第一季度至關重要。他并表示，必須繼續努力讓希臘留在歐元區。

對於歐元區而言，真正的考驗恐怕將是各國接連到期的巨額債務以及嚴重的融資挑戰。據外媒援引巴克萊資本的預估稱，2012年歐元區政府需要融資7940億歐元，比長期平均規模高出1000多億歐元。其中，僅是意大利就需要融資2200億歐元，在意債收益率高企的背景下，意大利勢必面臨艱難考驗。

雖然意大利可謂“大而不能到”，但一旦這種極端情況出現，歐元區救助基金料將捉襟見肘。去年12月末，意大利總理蒙蒂還曾呼吁大幅提高歐元區救助基金(EFSF)的火力，給市場情緒帶來隱憂。

而法國評級風險也已是投資者老生常談的潛在風險，隔夜，有報導稱評級機構標準普爾將法國主權信用評級置於觀察名單，暗示投資者法國評級警報依然高懸。不過法國政府官員周二稱，尚未收到其AAA信用評級即將改變的任何通知。這意味著標普仍在審核該國的信用評級。

去年12月初，標普曾將包括頂級評等的德國和法國在內的一些國家置於負面觀察名單，并表示將在2012年初公布相關調降結果。近期以來，投資者一直猜測法國或將失去AAA頂級信用評級，并給歐洲金融穩定基金的評級造成沖擊。而一旦歐元區再遭評級風暴侵襲，各國融資壓力也將隨之加劇。

不過從昨日的法國國債標售結果來看，市場擔憂情緒暫時受到抑制。數據顯示，2012年法國首次國債標售取得開門紅，成功售出87.15億歐元的短期國債，接近計劃的76-89億歐元預期范圍上限；收益率方面，也僅略高於去年年末時創下的紀錄低位，暗示法國短期融資能力仍無虞。

日內，德國也將進行國債標售。按照計劃，德國將在周三拍賣50億歐元的國債，票面利率為2%，到期日在2022年1月。在去年11月23日進行的德債拍賣中，市場需求意外令人失望，增添了投資者對於歐洲主權債務危機的擔憂。截至周三歐市午盤，市場數據顯示，歐洲債務保險成本在德國債券拍賣前上升，暗示投資者對於德國售債的風險仍心存擔憂。

Natural12

Source：希臘威脅退出歐元區 關注德國國債拍賣