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昨晚,美國證券交易委員會(SEC),發佈了Token監管指南,內容涉及ICO分類、Howey測試,以及代幣被歸屬為證券的類型。同時,SEC還發出了首個ICO不行動信函,同意TurnKey Jet發行的代幣TKJ並非證券,並指出TurnKey Jet的Token能否獲得監管批准,取決於它是否在特定條件下使用其Token。
對於TKJ,我的理解是一個穩定幣,和美元1:1固定,只能用於TurnKey Jet的航空包機服務。這很像我們常說的,各類互聯網積分服務,比如QQ幣,只能在QQ相關場景內使用流通,其他地方用不了的。因此,TKJ只是換了一套區塊鏈通證的玩法,無法像其他數字貨幣那樣,自由轉賣交易,也沒有投機的價值。這和我們說的其他數字貨幣,其實是有很大差別的,SEC同意其代幣並非證券,也就可以理解了。
透過SEC的Token監管指南,可以看出,其對非證券代幣的評判標準,還是很嚴格的。主要有兩點,一是Token募集的資金不能用於產品開發,也就意味著,要先有成型的產品,然後才可以用Token方式募資,一些允許美國人參與的區塊鏈項目,大都是這類,要麼是主網已經上線,要麼是產品已經發佈。二是Token只能在特定場景內使用,不能有“升值前景”的預期,也就是不能炒作。
按照這兩個標準來卡,很多通過ICO融資的專案,都是不符合的。這也是其中的風險點所在,但這也只是監管指南,並非法律強制性檔,後續大概率會修改完善,然後才能形成可供法律參考的條文,到那個時候,監管才有法可依。但這也反映出,美國對數字貨幣的重視,是在逐步推動立法的落地。
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