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港股在上週五的交易日忽然發力，恒生指數一舉突破25,000點，最高至25,010點，收報24,954點，主要由中移動(0941.hk)帶動，該股突破90元，高見93.4元，不過，隨後恒指服務公司公布季度檢討結果，恒指及國指成分股維持不變，但卻出乎意料之外決定把成分股權重上限由15% 降低至10%，並在未來1年內分五輪下調，首輪於9月5日收市後生效。滙控（0005.hk）是唯一佔恒指權重超過10%的成分股，其權重將由現在的14.22%，逐步降至10%。
散戶投資者若在今次調整買什麼好？
筆者認為可以趁調整吸納內銀股。由於四大內銀的業績表現更具影響性，市場對內銀業績期望不高，若其後內銀股業績對辦，料可增添後市的上升動力。據瑞信預期，四大內銀的中期盈利，升幅介乎7%至13.5%。
而銀監會最新數據顯示，今年上半年商業銀行累計實現利潤8,583億元（人民幣．下同），按年增長近14%；而銀行業資產質量壓力加大，第二季末商業銀行的不良貸款率和餘額繼續「雙升」。
銀監會表示，銀行業 信用風險有所上升，但同時指出銀行業整體風險抵補能力較強，此意味不良貸款上升不會對銀行產生較大影響。截至第二季度末，商業銀行不良貸款餘額6,944億元，較上季末增長483億元，這已是連續第11個季度呈回升態勢。
此外，據《人民日報》海外版發表〈貨幣供應不會搞中國版QE〉的文章指，繼兩次定向降準後，有報道稱人行向國開行提供了1萬億元抵押補充貸款(PSL)，與西方不同，中國沒有全面、大規模放水貨幣，只是對經濟薄弱環節和重點領域進行資金支持，下半年貨幣政策依然以穩健為主，同時定向放鬆。換言之，下半年內銀政策仍然是貨幣寬鬆局面。
內銀股選擇方面，仍以建行(0939.HK)與中國銀行(3988.HK)較為可取。 |
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發表於 2014-8-18 19:59:10
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