績前買東瑞 博賺兩成

tangmanho

內地股票市場流傳一個講法：醫藥股多牛。即使你隨便在市場入面找一隻醫藥股買入都好大機會跑贏大市。基本因素來來去去都係人口老化、醫改、城鎮化等等的原因，我在本欄入面都有講過幾次，不再重覆。
而事實上，香港市場入面有幾隻醫藥股在2014年的確係炒得火熱：聯邦 (3933) 升75.9%，利君 (2005) 升72.6%，四環(0460)升42.1%，康哲(0867)升18.5%，但與內地股市情況不同，香港醫藥股的走勢較為參差，主要由於每間公司的業務都不盡相同，投資者難以完全明白了解所有公司的業務前景，導致板塊內仍有不少高質素公司未被市場所發掘。
今次我想講的係東瑞製藥(2348)，公司主要從事藥物的研發、生產及銷售，業務主要可分為(1)抗生素，及(2)成品藥兩部份，於2013年度，抗生素佔去公司總收入的54.4%，而成品藥則佔去餘下的45.6%。但係由於國家早幾年開始限制抗生素的使用，相關藥品的價錢及需求同步下滑。雖然抗生素業務部份增長前景並不明朗，但仍可為公司提供一個穩定的收入來源，而未來的增長動力則落在其成品藥業務之上。
東瑞的成品藥物主要包括”安”系血壓藥、乙型肝炎藥雷易得及抗敏藥西可韋等，安系血壓藥自2004年推出以來一直為公司的主力產品，支持業務的增長，及至2010年推出乙肝藥雷易得亦將逐步成為公司的主要增長動力。東瑞於5月時公布，雷易得成功打入香港市場並於今年下半年開始供應本港市場，預期打入香港市場將為其邁向海外市場的第一步。雷易得於2013年佔公司總收入的11.7%，其進一步發展將推動公司穩步增長。
市場預測東瑞14年純利將增長35%，目前14年預測市盈率僅為19.2倍，較同業平均23-24倍折讓近兩成。公司股價在踏入14年後在5 – 6元水平徘徊，早前稍見突破，讀者可考慮在其公布中期業績前（8月15日）收集，博業績公布後追上同業估值。

ckhalex

藥股尾水了, 難炒

ANAKIN5751

而家好似買呢d,唔係敢好炒