国企红筹为什么要搞好上市公司？

xiaoniuniu

可能是见过了国内股市乱象，港股投资者对于红筹股都有戒心，这个导致了港股市场红筹股股价相对净资产普遍都出现折让。

投资者们其中一个很大的怀疑就是，又没有管理层期权，国企有什么动力去搞好上市公司？由于母公司对于公司情况更了解，那么低价注入资产是否是不可能的？母公司所有动作是否都是一些搵上市公司笨实的绰头？

但是我看回港股一些国企红筹，又并非如是。

例如604，上市公司以3.6向大股东增发14亿股，收购科之谷项目，该项目大约有80万平方米可售，预计每平方米开盘售价6万，按照深控三成毛利率计算，每平方米至少赚2万。那么整个项目可以盈利160亿。

深控现在市值才170亿。即使我们保守预计，科之谷项目盈利100亿，那么折合每股盈利都接近2元。深控好的让人流口水。还不计算她在华侨城和香蜜湖的项目。

按照科之谷项目的作价，上市公司付出成本大约只有50多亿，但只占项目盈利的一半？这种大股东的做法，似乎又并非搵上市公司笨实，而是大大益左上市公司？这样子的动因又是什么？

見性成佛

回復 xiaoniuniu #1 的帖子

搞好公司，好處多籮籮，單看中海外系列甚至恒安，借錢可以透過上巿地位達到極低息甚至無息

上巿是第一步，然後或 CB 或配股或供股，利用公司作融資

一些人似乎因為商場寫字樓佔了科之谷較大比重而對 604 頗失望，認為那會拖慢盈利增長

要錢又會攤薄 EPS

鄙人卻認為，正正因為公司要錢，而注資又要打鐵趁熱，不可能一件落成到一件，相反更應以良好注資計劃推銷基金，然後炒高配發

xiaoniuniu

見性成佛 發表於 2013-9-22 23:19
回復 xiaoniuniu #1 的帖子

搞好公司，好處多籮籮，單看中海外系列甚至恒安，借錢可以透過上巿地位達到極 ...

成佛兄，听你语气，好似604好事近

見性成佛

回復 xiaoniuniu #3 的帖子

鄙人渣緊等收成﹗又派息喇﹗

巴拉飛

xiaoniuniu 發表於 2013-9-23 09:18
成佛兄，听你语气，好似604好事近

3399就好事近

xiaoniuniu

巴拉飛 發表於 2013-9-30 20:17
3399就好事近

师太有关心3399？

坊间传闻好似管理层比较cool喔

巴拉飛

xiaoniuniu 發表於 2013-10-2 10:35
师太有关心3399？

坊间传闻好似管理层比较cool喔

講出來見笑
貧尼所關心的股可不少...
如已派彩的３３３３，純賭許老闆要公司派息來解決佢本身的債務問題
而近日傳得頗熱鬧的網間結算費，貧尼亦馬上對７６２深表關注
因為原先由７２８、７６２的號碼撥去９４１的網間結算費由６仙調至３仙
這對７６２影響深遠（正面），因中期績上７６２網間結算收入７６．３億；而網間結算成本近９０億，７６２中期純利才５３億而已
相信此舉是丫爺予７６２發展４Ｇ（ＴＤ制式收發站）的補償，但此補償無疑就是肥豬肉；相對於９４１就今次網間結算費的補償，竟是因壟斷條例而收入向下趨勢中的固網寬頻市場．．．
誰於短線中得益，不言而喻吧！

至於３３９９你謂其管理層比較ｃｏｏｌ，但公司去年１１月已更換了管理層，今年８月亦正式改名
或許過往３３９９股價相對於其股東資金２１億人仔，呈現深度折讓，即股價不濟或正如你所講與管理層ｃｏｏｌ、無所作為等因素有一定影響。
去年９月３３９９經與母公司互換資產後，換走原來的煤炭、金屬物流業務；換來的是客運業務。
但貧尼所覬覦的不限於此，亦相信３３９９最近入股的一家清遠公司（擁１１個客運站）非焦點所在。
母公司廣東交通集團，擁豐厚資產...而最近母公司向旗下附屬以零代價買入３２．９％（３３９９）股權後，變成直接持有３３９９股權６６．９６％，相信用意就是要化繁為簡，令潛在投資者及日後注資也容易明白、執行。再加上在３０／９出埋份加大持續關連交易的年度上限續期通告，令貧尼對其注資憧憬更有信心！
值得注意的一點是，３３９９之前與母公司進行資產置換時，衍生咗一批次級可換股債券，作為可換股債券持有人的母公司，其行使價為３．３４，這或許叫做有點引導性吧？

巴拉飛

關於3399及1008早前與一位網友部份的對話:

我：先前升得急吧？
理論上，只要判斷了蔡曉明不只為了期權金，確值得看好
但真係有少少擔心1008未來喺大陸發展，仲要擺低幾多權益

其实你都5使愁啦
你重倉嗰隻廣東交通連架構都重組埋
先前置換既資產(亦可判定為好資產)
並衍生了一个目標价3.34出來

雖然我不認為3399最近入股既清遠客运站公司係焦點
但廣東交通仲有5少豐厚家底
而廣東國資委一系股票
往往喺執靚架構後，都有d作為(指股價上，最新例子124)
睇吓幾時再整多批option、cb之類既野
呢d股真係可以買大d
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20130916773_C.pdf
集合股權，快有戲唱了

網友:看到將股權合一，似乎正在整合中，之後可能又有注資行動。

關於1008，知不知1008太子爺與何人訂立期權協議？行使價是多少？從那裡找到期限是2015年3月底到期？到期是以股份結算還是以現金結算？我找不到相關紀錄。

1008的毛利率以至盈利能力，近年是相對穩定的，今年上半年的毛利率更有增長。至於行業競爭問題，我覺得最壞時刻已過，但1008目前的經營稍勝2300，估值也更低，故我先前一直想入1008，而沒有考慮2300。

至於2300會否向母公司購買資產，我覺得機會較微。母公司當時選擇2300派發特別股息，應該覺得那筆特別股息已夠母公司的資金需求，否則的話，當時應該選擇向2300注入資產，以取得2300手上的現金，而不是派發特別股息，令小股東都可以受惠。

這一刻，1008明顯比2300有更多的炒上誘因，估值也更便宜。如果我之前知道1008有這8800萬股的期權協議的話，肯定會大手買入，因為很明顯對家可以付出8800萬股的期權金，也不是弱者，肯定會有一番炒作。如果可以知道期權行使價的話，有利於判斷上升空間或目標價。

我：對不起
已將所得悉的資料全部相告
亦嘗試努力打探
或許，尚未嘗試的路途就只有收費網站內的答客問...
有最新的資料定必相告閣下

網友:謝謝。我嘗試找尋公司的通告，但沒有這方面的資料。
港交所披露了大股東的期權淡倉，今日股價反而大瀉，有些意外。